曝光首个造型| 8月11日播| 闫妮| 袁圣殷| 郑元畅歌手身份进军韩国| 盘点经典体育电影| 九月初登陆台北| 乔振宇凭一人之力夺冠| 后宫甄嬛传| SM公司发声明确认| 竖拇指成小粉丝(图)| 上演黑丝制服诱惑(图)| 剧组紧急发声明| 鹿三| 故事是根本| 5月4日映| 产业链打造初具雏形| 尉迟琳嘉撞破头(图)| 编剧彭三源| 52岁蓝洁瑛受访称生活拮据| 潘蜜拉| 不值得同情| 阿Sa自曝出道时受严厉管束| 助手澄清| 新剧变身女捕快| 邱胜翊有望出演新| Kanye| 新婚妻子| 误解| 被两男抱大腿遇尴尬(图)| 林家栋恋情曝光| 发布预告| 曝金熊版海报| 不存在删戏之说| 倪萍回归央视主持寻亲节目| 完美男人李幼斌| 2男1女涉案| 恋爱长跑9年| 护舒宝| 网友PS图曝光(图)|

证券时报官方微信公众号

扫描上方二维码关注微信公众号

证券时报官方新闻客户端

扫描上方二维码下载客户端

首页 新闻 深度报道
您所在的位置: 首页 > 新闻 > 深度报道

家电行业大事件!美的、小天鹅停牌重组,方洪波下的什么棋?

2018-10-19 22:43来源:e公司官微作者:李映泉

9月9日晚间,美的集团(000333)和小天鹅A(000418)双双宣布停牌,美的集团表示,正在筹划与小天鹅相关的资产重组事项,拟定于9月11日召开董事会审议资产重组相关事项。

微信图片_20180909223949

 

本次公告并没有透露更多有关重组的细节。截至目前,美的集团已直接和间接持有小天鹅A和小天鹅B合计52.67%的股份,是其控股股东,同时美的集团董事长、法定代表人方洪波也兼任着小天鹅A的董事长和法定代表人。

过去多年,美的集团与小天鹅A一直保持着母子公司的控制模式,相互之间的业务仍具备一定独立性。而本次重组则为资本市场带来更多想象,两者不排除将在业务和资产上彻底重组合一。

30倍长牛小天鹅A

始建于1958年的小天鹅最早是一家国营企业。

1978年,中国第一台全自动洗衣机就在这里诞生。

1993年,公司获江苏省体改委批准注册成立定向募集股份有限公司,并分别1996年、1997年发行B股(小天鹅B、200418)和A股(小天鹅A),成功在深交所上市。

2008年,小天鹅A经历了历史上的一次重大变革,美的电器以16.8亿元收购了公司24.01%的股权,成为控股股东,小天鹅A也由一家国企变成了民企。

此后在2010年,小天鹅以8.63元/股向美的电器发行8483.2万股A股股份,共计约7.32亿元,用来购买美的电器持有的荣事达9414.50万美元股权,即荣事达洗衣设备69.47%的股权。

此后在2013年,美的集团通过换股吸收合并美的电器的方式实现整体上市,而小天鹅A控股股东也自此更变为美的集团。2014年,为进一步提升美的集团和小天鹅之间的业务协同效应,美的集团通过境外子公司TITONI对小天鹅A、B股股票实施部分要约收购,持股比例上升至52.67%。

老牌国企的扎实根底,加之美的入主后的优化,让小天鹅A无论在业绩还是资本市场表现上都成为长牛白马。

2017年,小天鹅A实现净利润15.06亿元,比2008年美的集团控股时的4004万元增长了36倍,同期股价也上涨了近20倍。如从2005年底部算起,小天鹅A最高涨幅超过30倍。

微信图片_20180909224006

 

业务整合悬念待解

从业务角度来看,小天鹅A与母公司美的集团的多元化战略不同,其几乎100%的营收都来自于洗衣机这一品类。据奥维云网数据统计,小天鹅在中国洗衣机市场份额中仅次于海尔排名第二。

在洗衣机市场的专注和积累也是小天鹅被美的集团相中的一大原因。2010年,美的将旗下荣事达与小天鹅A进行整合,也意在将小天鹅A打造为美的集团旗下洗衣机业务的核心平台。

整合完成后,美的集团旗下洗衣机生产制造业务便集中在了小天鹅A身上,但在品牌上仍保留了美的与小天鹅的“双品牌”策略。近期小天鹅A在接受投资者调研时透露,目前在产品结构上,小天鹅品牌占2/3左右,美的占1/3左右。

为此,小天鹅A不可避免地将与母公司美的集团产生大量关联交易。公告显示,小天鹅A2017年实际发生的关联交易总金额为77.46亿元,占公司当年总营收的36%左右,且主要都是与美的集团及其控股子公司产生。

小天鹅A同时预计,2018年拟发生的购买原材料及产品、销售洗衣机成品及配件、接受物流及其他服务等日常关联交易总金额不超过109.5亿元。对于美的集团而言,减少与子公司的关联交易,不排除是本次重组推出的原因之一。

另一方面,小天鹅A良好的现金储备和现金流,也不排除是美的集团推进本次重组的原因之一。

2018年半年报显示,小天鹅A账面货币资金为17.04亿元。但公司董秘周斯秀最近在接受投资者调研时表示:“17个亿只是我们货币资金很小的一部分,我们现在在手的资金实际上是130多个亿。一部分会投资于结构性存款,一部分用于银行的短期理财产品,虽然公司每年会进行一些扩张,但资金的使用量并不大。”

为进一步了解双方重组的背景,e公司记者分别致电美的集团和小天鹅A,美的集团方面表示一切以公告信息为准,小天鹅A则暂未接通。

声明:证券时报力求信息真实、准确,文章提及内容仅供参考,不构成实质性投资建议,据此操作风险自担。

为你推荐

证券时报记者专访全国政协副主席梁振英
证券时报记者近日专访了全国政协副主席梁振英,他认为,香港在国家全面改革开放、在粤港澳大湾区发展过程中,可以持续发挥作用。
2018-10-1908:27
百元股大缩水!近百只的豪华阵容,如今只剩零头
随着中新赛克最新收盘价跌破100元,A股百元以上股票降至7只,分别是贵州茅台、长春高新、锐科激光、吉比特、寒锐钴业、富瀚微、洋河股份。
2018-10-1909:00
抖音和百度打起官司 BAT短视频VS抖音到底谁能赢?
今年以来,短视频的火热一直在持续,但随之而来的侵权问题也让各路玩家深陷其中。
2018-10-1909:06
创四年新低!券商股净资产收益率不足3.89%
证券时报记者根据半年报数据统计,A股上市的32只券商股今年净资产收益率(ROE)预计或不足3.89%,创下四年来新低,告别2015年平均20%以上的ROE。
2018-10-1908:43
  • 证券时报APP
  • 微信公众号
  • 点击下载
    柳钉内衣(图) 张咪起诉诈骗举报人侵权案裁决 四大 哥斯拉金刚确定开战!片方宣布2020年北美上映 一根香肠重返超市的冒险 变身中国最贵电影预告片制作人 霸屏来袭 婉婷确定加盟东方卫视跨年晚会 裴涩琪 黄海波谢老婆高圆圆
    自拍新方式 拿了奖 戳中“医疗与“移民两大棘手问题 徐帆获封亚洲电影大奖影后 两代当家花旦叶璇宣萱聚首 万芳当评委与老友聚首 如有得罪望能尽快平息 孙艺珍韩智慧出席(图) 乐基儿避谈与黎明婚变传闻 阿娇称梁咏琪等闪婚女星是旧艺人 甜蜜称其老婆 36%观众只看本国电影 与吴京片场打情骂俏